华安基金：美国失业率意外抬升，黄金行情延续

受到美国经济衰退信号影响，上周黄金上涨行情延续。国内AU9999黄金突破500元重要关口，收于505.8元/克，伦敦现货黄金收于2178.9美元/盎司。美债利率回调12bp至4.07%，延续震荡下行趋势。

美国2月非农数据喜忧参半，显示就业市场韧性放缓。上周五美国公布2月非农就业报告，非农就业人数维持高位，高于市场预期值和上月数据，但失业率超预期反弹至3.9%，且时薪环比增速自0.5%大幅回落至0.1%，低于市场预期的0.2%。此外，1月的JOLTS职位空缺人数也小幅减少2.6万人，叠加2月非制造业ISM指数减弱，美国经济衰退信号不断积聚，支撑黄金的配置逻辑。

展望后市，在降息周期叠加全球不确定性的环境下，华安基金指数与量化投资部对于2024年黄金维持乐观。一是随着通胀水平逐步接近美联储2%的目标，2024年美联储或进入降息大周期。二是全球央行购金延续，中国央行连续15个月购金，支撑了黄金需求的边际定价。三是风险事件频发，包括中东地区的地缘风险，以及海外银行业风险。

未来一周黄金ETF重点关注的信号:(1)美国CPI通胀；(2)密歇根大学消费者预期指数；(3)美国零售销售数据。